实施知识产权证劵化 创新文化产业融资模式

图书工作室 讯：

　　第六，真实发行证券，向发起人支付购买价格。投资银行可采用不同方式向投资者销售证券。SPV可从投资银行那里获得证券发行收入，再按合同规定价格把大部分发行收入支付给发起人。于是，发起人就基本实现了通过知识产权融资的目标。

　　第七，实施资产管理，建立投资者应收积累金。

　　第八，按期还本付息，对聘用机构付费。按照协议规定期限，托管银行将积累金投入付款账户，向投资者付息还本，同时要向各类聘用机构支付费用。如果在还本付息、支付各项费用之后，资产池产生的收入还有剩余，则需全数退还给发起人。整个知识产权证券化过程便宣告完毕。

　　由以上程序可知，它不同于普通的资产担保证券，其担保行为是通过比较复杂的资产池组建、破产隔离、信用评级等程序完成。它不同于知识产权担保融资，因为它是以资产信用为支撑进行结构性融资，不是采取抵押贷款合同的形式，且融资对象不是传统银行，而是资本市场。它也不同于风险投资，因为它的主要目的是从资本市场获得固定收益，不会介入公司经营管理，不是为了获得股权增值。

　　知识产权证券化的四个关键环节

　　1.基础资产的遴选

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