从招股书上看中国出版的主业到底有多强

图书工作室 讯：

合并利润表（单位：万元）

报告期内主要财务指标

在偿债能力方面，截至2016年12月31日、2015年12月31日和2014年12月31日，中国出版的流动比率分别为2.19、2.10 和2.11，速动比率分别为1.51、1.46 和1.49。中国出版的流动比率和速动比率保持在较高水平，且呈现逐年向好的趋势，说明中国出版的资产流动性良好，短期偿债能力强。截至2016年12月31日、2015年12月31日和2014年12月31日，中国出版合并口径的资产负债率分别为43.75%、46.77%和48.84%。报告期内，中国出版经营状况良好且持续盈利，非流动负债一直保持在较低的水平，中国出版的资产负债率呈逐年下降趋势。

2016年度、2015年度和2014年度，中国出版的利息保障倍数分别为174.22、412.02和148.11。报告期内，中国出版的有息负债较少，利息支出也较少。企业经营的现金流能够充分负担企业现有负债利息，还本付息能力较强。

在盈利能力方面，2014年度、2015年度及2016年度，中国出版实现营业收入分别为346615.85万元、410037.20万元及415650.17万元。公司的主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比例在95%以上。其中，出版及发行业务合计占营业收入的比例在80%以上。尤其是在图书出版领域，2014年度、2015年度和2016年度，中国出版图书收入分别为218387.32万元、240188.77万元和256159.58万元。2015年，公司的图书出版收入较2014年稳步增长，增幅为9.98%。2016年，公司的图书出版业务较2015年增长6.65%。主要原因是发行人出书品种、图书产销量稳步增长。

中国出版的现金流较为充裕。2014年度至2016年度，由于经营状况良好，公司持续现金净流入，现金及现金等价物余额持续增加。中国出版的现金流入主要是经营活动的现金流入和投资活动现金流入，二者合计占资金流入总额的95%以上。2014年度、2015年度及2016年度，公司为了更好地让货币资金保值增值，将部分银行存款用于购买短期理财产品，在到期赎回时产生“收回投资收到的现金”流入，因此造成投资活动产生的现金流入大幅增加。报告期内，公司的现金流出主要是经营活动的现金流出和投资活动的现金流出，二者合计占资金流出总额的95%以上。经营活动产生的现金流出主要是购买商品、接受劳务支付的现金。2014年度、2015年度以及2016年度，由于公司购买理财产品，以及新华联合物流中心等大型基建项目的投资，导致公司投资活动现金流出大幅增加至现金流出总额的70%左右。

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